QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 |
TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 |
(State or other jurisdiction of | (I.R.S. Employer | |||||||
incorporation or organization) | Identification No.) | |||||||
(Address of principal executive offices) | (Zip Code) |
Title of Each Class | Trading Symbol | Name of Each Exchange on Which Registered | ||||||
Large accelerated filer | ¨ | Accelerated filer | ¨ | ||||||||
ý | Smaller reporting company | ||||||||||
Emerging growth company | |||||||||||
If an emerging growth company, indicate by check mark if the registrant has elected not to use the extended transition period for complying with any new or revised financial accounting standards provided pursuant to Section 13(a) of the Exchange Act. | ¨ |
Page | ||||||||
PART I – FINANCIAL INFORMATION | ||||||||
Item 1. | ||||||||
Unaudited Consolidated Balance Sheet as of June 30, 2022 and Consolidated Balance Sheet as of December 31, 2021 | ||||||||
Unaudited Consolidated Statements of Operations for the Three and Six Months Ended June 30, 2022 and 2021 | ||||||||
Unaudited Consolidated Statements of Changes in Net Assets for the Three and Six Months Ended June 30, 2022 and 2021 | ||||||||
Unaudited Consolidated Statements of Cash Flows for the Six Months Ended June 30, 2022 and 2021 | ||||||||
Unaudited Consolidated Schedule of Investments as of June 30, 2022 | ||||||||
Consolidated Schedule of Investments as of December 31, 2021 | ||||||||
Item 2. | ||||||||
Item 3. | ||||||||
Item 4. | ||||||||
PART II – OTHER INFORMATION | ||||||||
Item 1. | ||||||||
Item 1A. | ||||||||
Item 2. | ||||||||
Item 3. | ||||||||
Item 4. | ||||||||
Item 5. | ||||||||
Item 6. | ||||||||
June 30, 2022 | December 31, 2021 | ||||||||||
(Unaudited) | |||||||||||
Assets: | |||||||||||
Investments at fair value: | |||||||||||
Non-Control / Non-Affiliate investments (cost of $2,025,944 and $1,494,031 as of June 30, 2022 and December 31, 2021, respectively) | $ | 1,928,010 | $ | 1,490,113 | |||||||
Affiliate investments (cost of $307,332 and $267,967 as of June 30, 2022 and December 31, 2021, respectively) | 322,321 | 288,069 | |||||||||
Control investments (cost of $105,791 and $25,826 as of June 30, 2022 and December 31, 2021, respectively) | 138,745 | 22,412 | |||||||||
Total investments at fair value | 2,389,076 | 1,800,594 | |||||||||
Cash | 138,092 | 49,987 | |||||||||
Foreign currencies (cost of $60,029 and $34,069 as of June 30, 2022 and December 31, 2021, respectively) | 59,678 | 34,266 | |||||||||
Interest and fees receivable | 77,235 | 33,645 | |||||||||
Prepaid expenses and other assets | 14,180 | 4,297 | |||||||||
Credit support agreements (cost of $58,000 and $13,600 as of June 30, 2022 and December 31, 2021, respectively) | 46,040 | 15,400 | |||||||||
Deferred financing fees | 3,982 | 2,985 | |||||||||
Receivable from unsettled transactions | 101,195 | 219,732 | |||||||||
Total assets | $ | 2,829,478 | $ | 2,160,906 | |||||||
Liabilities: | |||||||||||
Accounts payable and accrued liabilities | $ | 12,300 | $ | 2,341 | |||||||
Interest payable | 6,731 | 5,704 | |||||||||
Administrative fees payable | 860 | 750 | |||||||||
Base management fees payable | 7,381 | 5,422 | |||||||||
Incentive management fees payable | — | 4,067 | |||||||||
Derivative liabilities | 2,135 | 1,160 | |||||||||
Payable from unsettled transactions | 14,594 | 26,786 | |||||||||
Borrowings under credit facilities | 814,380 | 655,189 | |||||||||
Notes payable (net of deferred financing fees) | 718,222 | 717,556 | |||||||||
Total liabilities | 1,576,603 | 1,418,975 | |||||||||
Commitments and contingencies (Note 7) | |||||||||||
Net Assets: | |||||||||||
Common stock, $0.001 par value per share (150,000,000 shares authorized, 109,785,892 and 65,316,085 shares issued and outstanding as of June 30, 2022 and December 31, 2021, respectively) | 110 | 65 | |||||||||
Additional paid-in capital | 1,584,076 | 1,027,687 | |||||||||
Total distributable earnings (loss) | (331,311) | (285,821) | |||||||||
Total net assets | 1,252,875 | 741,931 | |||||||||
Total liabilities and net assets | $ | 2,829,478 | $ | 2,160,906 | |||||||
Net asset value per share | $ | 11.41 | $ | 11.36 |
Three Months Ended | Three Months Ended | Six Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||||||||
June 30, 2022 | June 30, 2021 | June 30, 2022 | June 30, 2021 | ||||||||||||||||||||
Investment income: | |||||||||||||||||||||||
Interest income: | |||||||||||||||||||||||
Non-Control / Non-Affiliate investments | $ | 40,010 | $ | 26,597 | $ | 71,634 | $ | 51,694 | |||||||||||||||
Affiliate investments | 411 | 109 | 584 | 109 | |||||||||||||||||||
Control investments | 363 | 109 | 636 | 216 | |||||||||||||||||||
Short-term investments | — | 4 | — | 15 | |||||||||||||||||||
Total interest income | 40,784 | 26,819 | 72,854 | 52,034 | |||||||||||||||||||
Dividend income: | |||||||||||||||||||||||
Non-Control / Non-Affiliate investments | 63 | 33 | 186 | 33 | |||||||||||||||||||
Affiliate investments | 7,183 | 362 | 14,753 | 433 | |||||||||||||||||||
Total dividend income | 7,246 | 395 | 14,939 | 466 | |||||||||||||||||||
Fee and other income: | |||||||||||||||||||||||
Non-Control / Non-Affiliate investments | 4,924 | 2,412 | 7,147 | 4,385 | |||||||||||||||||||
Affiliate investments | 26 | 1 | 39 | 1 | |||||||||||||||||||
Control investments | 122 | 155 | (918) | 315 | |||||||||||||||||||
Total fee and other income | 5,072 | 2,568 | 6,268 | 4,701 | |||||||||||||||||||
Payment-in-kind interest income: | |||||||||||||||||||||||
Non-Control / Non-Affiliate investments | 2,070 | 3,068 | 4,358 | 6,106 | |||||||||||||||||||
Affiliate investments | 93 | 303 | 137 | 439 | |||||||||||||||||||
Control investments | 311 | — | 778 | — | |||||||||||||||||||
Total payment-in-kind interest income | 2,474 | 3,371 | 5,273 | 6,545 | |||||||||||||||||||
Interest income from cash | 16 | — | 16 | 1 | |||||||||||||||||||
Total investment income | 55,592 | 33,153 | 99,350 | 63,747 | |||||||||||||||||||
Operating expenses: | |||||||||||||||||||||||
Interest and other financing fees | 13,168 | 7,994 | 24,829 | 15,279 | |||||||||||||||||||
Base management fee (Note 2) | 7,381 | 4,891 | 13,253 | 8,821 | |||||||||||||||||||
Incentive management fees (Note 2) | — | 3,510 | 4,754 | 6,232 | |||||||||||||||||||
General and administrative expenses (Note 2) | 3,269 | 2,200 | 5,727 | 4,501 | |||||||||||||||||||
Total operating expenses | 23,818 | 18,595 | 48,563 | 34,833 | |||||||||||||||||||
Net investment income before taxes | 31,774 | 14,558 | 50,787 | 28,914 | |||||||||||||||||||
Income taxes, including excise tax expense | — | — | 6 | (18) | |||||||||||||||||||
Net investment income after taxes | 31,774 | 14,558 | 50,781 | 28,932 | |||||||||||||||||||
Barings BDC, Inc. Unaudited Consolidated Statements of Operations — (Continued) (in thousands, except share and per share data) | |||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | Three Months Ended | Six Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||||||||
June 30, 2022 | June 30, 2021 | June 30, 2022 | June 30, 2021 | ||||||||||||||||||||
Realized gains (losses) and unrealized appreciation (depreciation) on investments, credit support agreements and foreign currency transactions: | |||||||||||||||||||||||
Net realized gains (losses): | |||||||||||||||||||||||
Non-Control / Non-Affiliate investments | (6,701) | 553 | (6,951) | 3,444 | |||||||||||||||||||
Affiliate investments | — | — | 101 | (77) | |||||||||||||||||||
Control investments | (813) | — | (813) | — | |||||||||||||||||||
Net realized gains (losses) on investments | (7,514) | 553 | (7,663) | 3,367 | |||||||||||||||||||
Foreign currency transactions | (2,709) | (210) | (4,002) | (1,185) | |||||||||||||||||||
Net realized gains (losses) | (10,223) | 343 | (11,665) | 2,182 | |||||||||||||||||||
Net unrealized appreciation (depreciation): | |||||||||||||||||||||||
Non-Control / Non-Affiliate investments | (65,428) | 4,304 | (94,016) | 9,661 | |||||||||||||||||||
Affiliate investments | (13,435) | 7,087 | (440) | 9,532 | |||||||||||||||||||
Control investments | 17,050 | 1,368 | 31,696 | (2,602) | |||||||||||||||||||
Net unrealized appreciation (depreciation) on investments | (61,813) | 12,759 | (62,760) | 16,591 | |||||||||||||||||||
Credit support agreements | (13,361) | 2,300 | (13,760) | 700 | |||||||||||||||||||
Foreign currency transactions | 30,520 | (650) | 35,332 | 3,392 | |||||||||||||||||||
Net unrealized appreciation (depreciation) | (44,654) | 14,409 | (41,188) | 20,683 | |||||||||||||||||||
Net realized gains (losses) and unrealized appreciation (depreciation) on investments, credit support agreements and foreign currency transactions | (54,877) | 14,752 | (52,853) | 22,865 | |||||||||||||||||||
Provision for income taxes | (1,890) | (2) | (1,890) | (1) | |||||||||||||||||||
Net increase (decrease) in net assets resulting from operations | $ | (24,993) | $ | 29,308 | $ | (3,962) | $ | 51,796 | |||||||||||||||
Net investment income per share—basic and diluted | $ | 0.29 | $ | 0.22 | $ | 0.52 | $ | 0.44 | |||||||||||||||
Net increase (decrease) in net assets resulting from operations per share—basic and diluted | $ | (0.23) | $ | 0.45 | $ | (0.04) | $ | 0.79 | |||||||||||||||
Dividends/distributions per share: | |||||||||||||||||||||||
Total dividends/distributions per share | $ | 0.24 | $ | 0.20 | $ | 0.47 | $ | 0.39 | |||||||||||||||
Weighted average shares outstanding—basic and diluted | 110,759,443 | 65,316,085 | 96,785,517 | 65,316,085 |
Common Stock | Additional Paid-In Capital | Total Distributable Earnings (Loss) | Total Net Assets | ||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, 2021 | Number of Shares | Par Value | |||||||||||||||||||||||||||
Balance, March 31, 2021 | 65,316,085 | $ | 65 | $ | 1,027,707 | $ | (299,890) | $ | 727,882 | ||||||||||||||||||||
Net investment income | — | — | — | 14,558 | 14,558 | ||||||||||||||||||||||||
Net realized gain on investments / foreign currency transactions | — | — | — | 343 | 343 | ||||||||||||||||||||||||
Net unrealized appreciation of investments / CSA / foreign currency transactions | — | — | — | 14,409 | 14,409 | ||||||||||||||||||||||||
Provision for taxes | — | — | — | (2) | (2) | ||||||||||||||||||||||||
Dividends / distributions | — | — | — | (13,063) | (13,063) | ||||||||||||||||||||||||
Balance, June 30, 2021 | 65,316,085 | $ | 65 | $ | 1,027,707 | $ | (283,645) | $ | 744,127 |
Common Stock | Additional Paid-In Capital | Total Distributable Earnings (Loss) | Total Net Assets | ||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, 2022 | Number of Shares | Par Value | |||||||||||||||||||||||||||
Balance, March 31, 2022 | 111,095,334 | $ | 111 | $ | 1,597,257 | $ | (279,812) | $ | 1,317,556 | ||||||||||||||||||||
Net investment income | — | — | — | 31,774 | 31,774 | ||||||||||||||||||||||||
Net realized loss on investments / foreign currency transactions | — | — | — | (10,223) | (10,223) | ||||||||||||||||||||||||
Net unrealized depreciation of investments / CSAs / foreign currency transactions | — | — | — | (44,654) | (44,654) | ||||||||||||||||||||||||
Provision for taxes | — | — | — | (1,890) | (1,890) | ||||||||||||||||||||||||
Dividends / distributions | — | — | — | (26,506) | (26,506) | ||||||||||||||||||||||||
Deemed contribution - from Adviser (See Note 9) | — | (174) | — | (174) | |||||||||||||||||||||||||
Purchases of shares in repurchase plan | (1,309,442) | (1) | (13,007) | — | (13,008) | ||||||||||||||||||||||||
Balance, June 30, 2022 | 109,785,892 | $ | 110 | $ | 1,584,076 | $ | (331,311) | $ | 1,252,875 |
Common Stock | Additional Paid-In Capital | Total Distributable Earnings (Loss) | Total Net Assets | ||||||||||||||||||||||||||
Six Months Ended June 30, 2021 | Number of Shares | Par Value | |||||||||||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2020 | 65,316,085 | $ | 65 | $ | 1,027,707 | $ | (309,968) | $ | 717,804 | ||||||||||||||||||||
Net investment income | — | — | — | 28,932 | 28,932 | ||||||||||||||||||||||||
Net realized gain on investments / foreign currency transactions | — | — | — | 2,182 | 2,182 | ||||||||||||||||||||||||
Net unrealized appreciation of investments / CSA / foreign currency transactions | — | — | — | 20,683 | 20,683 | ||||||||||||||||||||||||
Provision for taxes | — | — | — | (1) | (1) | ||||||||||||||||||||||||
Dividends / distributions | — | — | — | (25,473) | (25,473) | ||||||||||||||||||||||||
Balance, June 30, 2021 | 65,316,085 | $ | 65 | $ | 1,027,707 | $ | (283,645) | $ | 744,127 |
Common Stock | Additional Paid-In Capital | Total Distributable Earnings (Loss) | Total Net Assets | ||||||||||||||||||||||||||
Six Months Ended June 30, 2022 | Number of Shares | Par Value | |||||||||||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2021 | 65,316,085 | $ | 65 | $ | 1,027,687 | $ | (285,821) | $ | 741,931 | ||||||||||||||||||||
Net investment income | — | — | — | 50,781 | 50,781 | ||||||||||||||||||||||||
Net realized loss on investments / foreign currency transactions | — | — | — | (11,665) | (11,665) | ||||||||||||||||||||||||
Net unrealized depreciation of investments / CSAs / foreign currency transactions | — | — | — | (41,188) | (41,188) | ||||||||||||||||||||||||
Provision for taxes | — | — | — | (1,890) | (1,890) | ||||||||||||||||||||||||
Dividends / distributions | — | — | — | (41,528) | (41,528) | ||||||||||||||||||||||||
Deemed contribution - CSA (See Note 2) | — | — | 44,400 | — | 44,400 | ||||||||||||||||||||||||
Deemed contribution - from Adviser (See Note 9) | — | — | 27,729 | — | 27,729 | ||||||||||||||||||||||||
Public offering of common stock | 45,986,926 | 46 | 499,372 | — | 499,418 | ||||||||||||||||||||||||
Purchases of shares in repurchase plan | (1,517,119) | (1) | (15,112) | — | (15,113) | ||||||||||||||||||||||||
Balance, June 30, 2022 | 109,785,892 | $ | 110 | $ | 1,584,076 | $ | (331,311) | $ | 1,252,875 |
Six Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||
June 30, 2022 | June 30, 2021 | ||||||||||
Cash flows from operating activities: | |||||||||||
Net increase in net assets resulting from operations | $ | (3,962) | $ | 51,797 | |||||||
Adjustments to reconcile net increase (decrease) in net assets resulting from operations to net cash provided by (used in) operating activities: | |||||||||||
Purchases of portfolio investments | (708,703) | (538,012) | |||||||||
Net cash acquired from mergers (cash consideration paid) (See Note 9) | 101,896 | — | |||||||||
Transaction costs from mergers (See Note 9) | (6,804) | — | |||||||||
Repayments received/sales of portfolio investments | 603,169 | 322,357 | |||||||||
Purchases of short-term investments | — | (217,559) | |||||||||
Sales of short-term investments | — | 272,542 | |||||||||
Loan origination and other fees received | 11,492 | 10,024 | |||||||||
Net realized (gain) loss on investments | 7,663 | (3,367) | |||||||||
Net realized loss on foreign currency transactions | 4,002 | 1,185 | |||||||||
Net unrealized (appreciation) depreciation on investments | 62,760 | (16,591) | |||||||||
Net unrealized (appreciation) depreciation of CSAs | 13,760 | (700) | |||||||||
Net unrealized appreciation on foreign currency transactions | (35,332) | (3,392) | |||||||||
Payment-in-kind interest | (5,273) | (6,545) | |||||||||
Amortization of deferred financing fees | 1,498 | 713 | |||||||||
Accretion of loan origination and other fees | (5,313) | (3,513) | |||||||||
Amortization / accretion of purchased loan premium / discount | (1,240) | (3,822) | |||||||||
Changes in operating assets and liabilities: | |||||||||||
Interest and fees receivables | (50,492) | (6,513) | |||||||||
Prepaid expenses and other assets | 253 | 254 | |||||||||
Accounts payable and accrued liabilities | (3,077) | 142 | |||||||||
Interest payable | 1,033 | 2,011 | |||||||||
Net cash used in operating activities | (12,670) | (138,989) | |||||||||
Cash flows from financing activities: | |||||||||||
Borrowings under credit facilities | 184,657 | 110,731 | |||||||||
Repayments of credit facilities | — | (157,861) | |||||||||
Proceeds from notes | — | 150,000 | |||||||||
Financing fees paid | (1,829) | (191) | |||||||||
Purchases of shares in repurchase plan | (15,113) | — | |||||||||
Cash dividends / distributions paid | (41,528) | (25,473) | |||||||||
Net cash provided by (used in) financing activities | 126,187 | 77,206 | |||||||||
Net increase (decrease) in cash and foreign currencies | 113,517 | (61,783) | |||||||||
Cash and foreign currencies, beginning of period | 84,253 | 92,487 | |||||||||
Cash and foreign currencies, end of period | $ | 197,770 | $ | 30,704 | |||||||
Supplemental Information: | |||||||||||
Cash paid for interest | $ | 21,766 | $ | 12,186 | |||||||
Supplemental non-cash information | |||||||||||
Acquisitions (See Note 9): | |||||||||||
Fair value of Sierra net assets acquired, net of cash | $ | (435,811) | $ | — | |||||||
Transaction Costs | 3,756 | — | |||||||||
Common stock issued in acquisition of Sierra net assets | 499,418 | — | |||||||||
Credit support agreement (See Note 2) | (44,400) | — | |||||||||
Deemed contribution -from Adviser | 27,729 | — | |||||||||
Deemed contributions - CSA | 44,400 | — |
Portfolio Company(6) | Industry | Investment Type (1) (2) | Interest | Acq. Date | Maturity Date | Principal Amount | Cost | Fair Value | % of Net Assets * | Notes | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non–Control / Non–Affiliate Investments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1WorldSync, Inc. | IT Consulting & Other Services | First Lien Senior Secured Term Loan | LIBOR + 5.75%, 6.8% Cash | 7/19 | 7/25 | $ | 16,338 | $ | 16,121 | $ | 16,335 | 1.3 | % | (7)(8)(10) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
16,338 | 16,121 | 16,335 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accelerant Holdings | Banking, Finance, Insurance & Real Estate | Class A Convertible Preferred Equity (5,000 shares) | N/A | 1/22 | N/A | 5,000 | 5,202 | 0.4 | % | (7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
5,000 | 5,202 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accelerate Learning, Inc. | Education Services | First Lien Senior Secured Term Loan | LIBOR + 5.00%, 6.7% Cash | 12/18 | 12/24 | 7,568 | 7,498 | 7,454 | 0.6 | % | (7)(8)(9) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
7,568 | 7,498 | 7,454 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acclime Holdings HK Limited | Business services | First Lien Senior Secured Term Loan | LIBOR + 6.50%, 7.0% Cash | 8/21 | 7/27 | 2,500 | 2,438 | 2,495 | 0.2 | % | (3)(7)(8)(11) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2,500 | 2,438 | 2,495 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accurus Aerospace Corporation | Aerospace & Defense | First Lien Senior Secured Term Loan | LIBOR + 5.75%, 7.7% Cash | 4/22 | 3/28 | 22,316 | 21,992 | 21,982 | 1.7 | % | (7)(8)(10) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revolver | LIBOR + 5.75%, 7.7% Cash | 4/22 | 3/28 | — | (33) | (35) | — | % | (7)(8)(10) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Stock (437,623.30 shares) | N/A | 4/22 | N/A | 438 | 438 | — | % | (7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
22,316 | 22,397 | 22,385 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acogroup | Business Services | First Lien Senior Secured Term Loan | EURIBOR + 7.50%, 7.5% Cash | 3/22 | 10/26 | 22,195 | 22,786 | 21,693 | 1.7 | % | (3)(7)(8)(14) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
22,195 | 22,786 | 21,693 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ADB Safegate | Aerospace & Defense | Second Lien Senior Secured Term Loan | LIBOR + 7.75%, 9.4% Cash | 8/21 | 10/25 | 5,500 | 5,136 | 4,989 | 0.4 | % | (3)(8)(10) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
5,500 | 5,136 | 4,989 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Advantage Software Company (The), LLC | Advertising, Printing & Publishing | Class A1 Partnership Units (8,717.76 units) | N/A | 12/21 | N/A | 280 | 880 | 0.1 | % | (7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Class A2 Partnership Units (2,248.46 units) | N/A | 12/21 | N/A | 72 | 227 | — | % | (7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Class B1 Partnership Units (8,717.76 units) | N/A | 12/21 | N/A | 9 | — | — | % | (7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Class B2 Partnership Units (2,248.46 units) | N/A | 12/21 | N/A | 2 | — | — | % | (7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
363 | 1,107 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Air Canada 2020-2 Class B Pass Through Trust | Airlines | Structured Secured Note - Class B | 9.0% Cash | 9/20 | 10/25 | 5,505 | 5,505 | 5,674 | 0.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
5,505 | 5,505 | 5,674 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Air Comm Corporation, LLC | Aerospace & Defense | First Lien Senior Secured Term Loan | SOFR + 5.75%, 8.6% Cash | 6/21 | 7/27 | 11,482 | 11,255 | 11,285 | 0.9 | % | (7)(8)(18) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
11,482 | 11,255 | 11,285 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AIT Worldwide Logistics Holdings, Inc. | Transportation Services | Second Lien Senior Secured Term Loan | LIBOR + 7.50%, 9.8% Cash | 4/21 | 4/29 | 6,460 | 6,332 | 6,202 | 0.5 | % | (7)(8)(10) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Partnership Units (348.68 units) | N/A | 4/21 | N/A | 349 | 621 | — | % | (7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
6,460 | 6,681 | 6,823 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Alpine SG, LLC | High Tech Industries | First Lien Senior Secured Term Loan | SOFR + 5.50%, 7.0% Cash | 2/22 | 11/27 | 27,521 | 26,971 | 26,970 | 2.1 | % | (7)(8)(17) (32) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
27,521 | 26,971 | 26,970 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Alpine US Bidco LLC | Agricultural Products | Second Lien Senior Secured Term Loan | LIBOR + 9.00%, 10.1% Cash | 5/21 | 5/29 | 18,157 | 17,666 | 16,522 | 1.3 | % | (7)(8)(9) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
18,157 | 17,666 | 16,522 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AMMC CLO 22, Limited Series 2018-22A | Multi-Sector Holdings | Subordinated Structured Notes | Residual Interest, current yield 12.61% | 2/22 | 4/31 | 7,222 | 4,558 | 3,394 | 0.3 | % | (3)(32) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
7,222 | 4,558 | 3,394 |
Portfolio Company(6) | Industry | Investment Type (1) (2) | Interest | Acq. Date | Maturity Date | Principal Amount | Cost | Fair Value | % of Net Assets * | Notes | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AMMC CLO 23, Ltd. Series 2020-23A | Multi-Sector Holdings | Subordinated Structured Notes | Residual Interest, current yield 12.35% | 2/22 | 10/31 | $ | 2,000 | $ | 1,910 | $ | 1,509 | 0.1 | % | (3)(32) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2,000 | 1,910 | 1,509 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amtech LLC | Technology | First Lien Senior Secured Term Loan | LIBOR + 5.50%, 6.6% Cash | 11/21 | 11/27 | 2,279 | 2,211 | 2,220 | 0.2 | % | (7)(8)(9) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revolver | LIBOR + 5.50%, 6.6% Cash | 11/21 | 11/27 | — | (12) | (11) | — | % | (7)(8)(10) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2,279 | 2,199 | 2,209 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Anagram Holdings, LLC | Chemicals, Plastics, & Rubber | First Lien Senior Secured Note | 10.0% Cash, 5.0% PIK | 8/20 | 8/25 | 14,755 | 13,917 | 15,382 | 1.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
14,755 | 13,917 | 15,382 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AnalytiChem Holding GmbH | Chemicals | First Lien Senior Secured Term Loan | EURIBOR + 6.50%, 6.5% Cash | 11/21 | 11/28 | 7,558 | 7,777 | 7,369 | 0.6 | % | (3)(7)(8)(14) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First Lien Senior Secured Term Loan | EURIBOR + 6.50%, 6.5% Cash | 11/21 | 12/28 | 723 | 789 | 705 | 0.1 | % | (3)(7)(8)(14) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First Lien Senior Secured Term Loan | EURIBOR + 6.50%, 6.5% Cash | 4/22 | 10/28 | 5,626 | 5,711 | 5,463 | 0.4 | % | (3)(7)(8)(14) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First Lien Senior Secured Term Loan | LIBOR + 6.50%, 7.5% Cash | 6/22 | 10/28 | 1,019 | 1,019 | 993 | 0.1 | % | (3)(7)(8)(10) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revolver | EURIBOR + 6.50%, 6.5% Cash | 4/22 | 10/23 | — | (8) | (9) | — | % | (3)(7)(8)(14) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
14,926 | 15,288 | 14,521 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Anju Software, Inc. | Application Software | First Lien Senior Secured Term Loan | LIBOR + 7.25%, 8.9% Cash | 2/19 | 2/25 | 13,458 | 13,312 | 12,691 | 1.0 | % | (7)(8)(9) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
13,458 | 13,312 | 12,691 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Apex Bidco Limited | Business Equipment & Services | First Lien Senior Secured Term Loan | GBP LIBOR + 6.25%, 7.4% Cash | 1/20 | 1/27 | 1,770 | 1,872 | 1,770 | 0.1 | % | (3)(7)(8)(12) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subordinated Senior Unsecured Term Loan | 8.0% PIK | 1/20 | 7/27 | 259 | 275 | 259 | — | % | (3)(7) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2,029 | 2,147 | 2,029 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Apidos CLO XXIV, Series 2016-24A | Multi-Sector Holdings | Subordinated Structured Notes | Residual Interest, current yield 20.96% | 2/22 | 10/30 | 18,358 | 7,222 | 5,884 | 0.5 | % | (3)(32) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
18,358 | 7,222 | 5,884 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
APOG Bidco Pty Ltd | Healthcare | Second Lien Senior Secured Term Loan | BBSY + 7.25%, 8.4% Cash | 4/22 | 3/30 | 2,134 | 2,277 | 2,091 | 0.2 | % | (3)(7)(8)(22) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2,134 | 2,277 | 2,091 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Aptus 1829. GmbH | Chemicals, Plastics, and Rubber | First Lien Senior Secured Term Loan | EURIBOR + 6.50%, 6.5% Cash | 9/21 | 9/27 | 4,981 | 5,459 | 4,871 | 0.4 | % | (3)(7)(8)(14) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred Stock (13 shares) | N/A | 9/21 | N/A | 120 | 102 | — | % | (3)(7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Stock (48 shares) | N/A | 9/21 | N/A | 12 | 10 | — | % | (3)(7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
4,981 | 5,591 | 4,983 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Apus Bidco Limited | Banking, Finance, Insurance & Real Estate | First Lien Senior Secured Term Loan | SONIA + 5.50%, 7.0% Cash | 2/21 | 3/28 | 3,498 | 3,880 | 3,432 | 0.3 | % | (3)(7)(8)(21) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3,498 | 3,880 | 3,432 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AQA Acquisition Holding, Inc. | High Tech Industries | Second Lien Senior Secured Term Loan | LIBOR + 7.50%, 9.2% Cash | 3/21 | 3/29 | 20,000 | 19,536 | 19,688 | 1.5 | % | (7)(8)(9) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
20,000 | 19,536 | 19,688 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Aquavista Watersides 2 LTD | Transportation Services | First Lien Senior Secured Term Loan | SONIA + 6.00%, 6.9% Cash | 12/21 | 12/28 | 5,417 | 5,721 | 5,218 | 0.4 | % | (3)(7)(8)(21) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revolver | SONIA + 6.00%, 6.9% Cash | 12/21 | 12/22 | — | (1) | (11) | — | % | (3)(7)(8)(20) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Second Lien Senior Secured Term Loan | SONIA + 10.5% PIK | 12/21 | 12/28 | 1,429 | 1,526 | 1,395 | 0.1 | % | (3)(7)(8)(21) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
6,846 | 7,246 | 6,602 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Arch Global Precision LLC | Industrial Machinery | First Lien Senior Secured Term Loan | LIBOR + 4.75%, 7.0% Cash | 4/19 | 4/26 | 9,201 | 9,197 | 9,182 | 0.7 | % | (7)(8)(10) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
9,201 | 9,197 | 9,182 |
Portfolio Company(6) | Industry | Investment Type (1) (2) | Interest | Acq. Date | Maturity Date | Principal Amount | Cost | Fair Value | % of Net Assets * | Notes | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Archimede | Consumer Services | First Lien Senior Secured Term Loan | EURIBOR + 5.50%, 5.7% Cash | 10/20 | 10/27 | $ | 6,168 | $ | 6,440 | $ | 6,014 | 0.5 | % | (3)(7)(8)(15) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
6,168 | 6,440 | 6,014 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Argus Bidco Limited | High Tech Industries | First Lien Senior Secured Term Loan | LIBOR + 5.50%, 5.8% Cash | 5/21 | 12/27 | 672 | 655 | 672 | 0.1 | % | (3)(7)(8)(10) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First Lien Senior Secured Term Loan | SONIA + 5.50%, 6.2% Cash | 12/20 | 12/27 | 2,405 | 2,564 | 2,405 | 0.2 | % | (3)(7)(8)(20) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3,077 | 3,219 | 3,077 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Armstrong Transport Group (Pele Buyer, LLC ) | Air Freight & Logistics | First Lien Senior Secured Term Loan | LIBOR + 4.50%, 6.2% Cash | 6/19 | 6/24 | 4,000 | 3,952 | 3,939 | 0.3 | % | (7)(8)(9) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
4,000 | 3,952 | 3,939 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ASPEQ Heating Group LLC | Building Products, Air & Heating | First Lien Senior Secured Term Loan | LIBOR + 5.25%, 7.5% Cash | 11/19 | 11/25 | 8,412 | 8,336 | 8,412 | 0.7 | % | (7)(8)(10) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
8,412 | 8,336 | 8,412 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Astra Bidco Limited | Healthcare | First Lien Senior Secured Term Loan | SONIA + 5.75%, 7.2% Cash | 11/21 | 11/28 | 1,981 | 2,098 | 1,915 | 0.1 | % | (3)(7)(8)(20) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1,981 | 2,098 | 1,915 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Auxi International | Commercial Finance | First Lien Senior Secured Term Loan | EURIBOR + 7.25%, 7.3% Cash | 12/19 | 12/26 | 1,464 | 1,523 | 1,320 | 0.1 | % | (3)(7)(8)(15) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First Lien Senior Secured Term Loan | SONIA + 7.25%, 7.9% Cash | 4/21 | 12/26 | 814 | 899 | 734 | 0.1 | % | (3)(7)(8)(21) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2,278 | 2,422 | 2,054 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Avance Clinical Bidco Pty Ltd | Healthcare | First Lien Senior Secured Term Loan | BBSY + 5.50%, 6.0% Cash | 11/21 | 11/27 | 2,428 | 2,409 | 2,338 | 0.2 | % | (3)(7)(8)(23) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2,428 | 2,409 | 2,338 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Aviation Technical Services, Inc. | Aerospace & Defense | Second Lien Senior Secured Term Loan | LIBOR + 2.00%, 3.7% Cash, 6.5% PIK | 02/22 | 3/25 | 27,391 | 26,049 | 26,487 | 2.1 | % | (7)(8)(9)(32) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
27,391 | 26,049 | 26,487 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AVSC Holding Corp. | Advertising | First Lien Senior Secured Term Loan | LIBOR + 3.25%, 5.1% Cash, 0.3% PIK | 08/18 | 3/25 | 4,848 | 4,454 | 4,155 | 0.3 | % | (8)(10) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First Lien Senior Secured Term Loan | LIBOR + 4.50%, 6.1% Cash, 1.0% PIK | 08/18 | 10/26 | 748 | 698 | 646 | 0.1 | % | (8)(10) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First Lien Senior Secured Term Loan | 5.0% Cash, 10.0% PIK | 11/20 | 10/26 | 5,794 | 5,691 | 6,113 | 0.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
11,390 | 10,843 | 10,914 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Azalea Buyer, Inc. | Technology | First Lien Senior Secured Term Loan | LIBOR + 5.25%, 6.8% Cash | 11/21 | 11/27 | 4,583 | 4,481 | 4,493 | 0.3 | % | (7)(8)(10) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revolver | LIBOR + 5.25%, 6.8% Cash | 11/21 | 11/27 | 58 | 49 | 50 | — | % | (7)(8)(10) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subordinated Term Loan | 12.0% PIK | 11/21 | 5/28 | 1,310 | 1,286 | 1,288 | 0.1 | % | (7) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Stock (192,307.7 shares) | N/A | 11/21 | N/A | 192 | 156 | — | % | (7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
5,951 | 6,008 | 5,987 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bariacum S.A | Consumer Products | First Lien Senior Secured Term Loan | EURIBOR + 5.50%, 5.5% Cash | 11/21 | 11/28 | 5,959 | 6,250 | 5,786 | 0.5 | % | (3)(7)(8)(14) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
5,959 | 6,250 | 5,786 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Benify (Bennevis AB) | High Tech Industries | First Lien Senior Secured Term Loan | STIBOR + 5.25%, 5.3% Cash | 7/19 | 7/26 | 1,136 | 1,223 | 1,136 | 0.1 | % | (3)(7)(8)(26) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1,136 | 1,223 | 1,136 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Beyond Risk Management, Inc. | Other Financial | First Lien Senior Secured Term Loan | LIBOR + 4.50%, 6.8% Cash | 10/21 | 10/27 | 2,560 | 2,488 | 2,484 | 0.2 | % | (7)(8)(10) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2,560 | 2,488 | 2,484 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bidwax | Non-durable Consumer Goods | First Lien Senior Secured Term Loan | EURIBOR + 6.45%, 6.5% Cash | 2/21 | 2/28 | 7,318 | 8,076 | 7,150 | 0.6 | % | (3)(7)(8)(15) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
7,318 | 8,076 | 7,150 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Portfolio Company(6) | Industry | Investment Type (1) (2) | Interest | Acq. Date | Maturity Date | Principal Amount | Cost | Fair Value | % of Net Assets * | Notes | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BigHand UK Bidco Limited | High Tech Industries | First Lien Senior Secured Term Loan | SOFR +5.50%, 6.3% Cash | 1/21 | 1/28 | $ | 2,156 | $ | 2,095 | $ | 2,115 | 0.2 | % | (3)(7)(8)(17) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First Lien Senior Secured Term Loan | SOFR +5.50%, 7.0% Cash | 1/21 | 1/28 | 377 | 377 | 370 | — | % | (3)(7)(8)(17) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First Lien Senior Secured Term Loan | SONIA + 5.50%, 6.7% Cash | 1/21 | 1/28 | 815 | 891 | 800 | 0.1 | % | (3)(7)(8)(20) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3,348 | 3,363 | 3,285 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bounteous, Inc. | Technology | First Lien Senior Secured Term Loan | LIBOR + 5.00%, 7.2% Cash | 8/21 | 8/27 | 1,902 | 1,818 | 1,828 | 0.1 | % | (7)(8)(10) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1,902 | 1,818 | 1,828 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Brightline Trains Florida LLC | Transportation | Senior Secured Note | 8.0% Cash | 8/21 | 1/28 | 5,000 | 5,000 | 4,737 | 0.4 | % | (7) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
5,000 | 5,000 | 4,737 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Brightpay Limited | Technology | First Lien Senior Secured Term Loan | EURIBOR + 5.25%, 5.3% Cash | 10/21 | 10/28 | 1,963 | 2,109 | 1,923 | 0.1 | % | (3)(7)(8)(14) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1,963 | 2,109 | 1,923 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BrightSign LLC | Media & Entertainment | First Lien Senior Secured Term Loan | LIBOR + 5.75%, 8.0% Cash | 10/21 | 10/27 | 6,777 | 6,716 | 6,601 | 0.5 | % | (7)(8)(10) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revolver | LIBOR + 5.75%, 8.0% Cash | 10/21 | 10/27 | — | (12) | (35) | — | % | (7)(8)(10) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
LLC units (1,107,492.71 units) | N/A | 10/21 | N/A | 1,107 | 1,012 | 0.1 | % | (7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
6,777 | 7,811 | 7,578 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
British Airways 2020-1 Class B Pass Through Trust | Airlines | Structured Secured Note - Class B | 8.4% Cash | 11/20 | 11/28 | 756 | 756 | 813 | 0.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
756 | 756 | 813 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
British Engineering Services Holdco Limited | Commercial Services & Supplies | First Lien Senior Secured Term Loan | SONIA + 7.0%, 9.3% Cash | 12/20 | 12/27 | 13,925 | 15,107 | 13,582 | 1.1 | % | (3)(7)(8)(21) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
13,925 | 15,107 | 13,582 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Brook & Whittle Holding Corp. | Containers, Packaging & Glass | First Lien Senior Secured Term Loan | LIBOR + 4.00%, 5.2% Cash | 2/22 | 12/28 | 2,839 | 2,819 | 2,658 | 0.2 | % | (8)(10)(32) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2,839 | 2,819 | 2,658 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Brown Machine Group Holdings, LLC | Industrial Equipment | First Lien Senior Secured Term Loan | LIBOR + 5.25%, 7.5% Cash | 10/18 | 10/24 | 6,281 | 6,244 | 6,281 | 0.5 | % | (7)(8)(10) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
6,281 | 6,244 | 6,281 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BVI Medical, Inc. | Healthcare | Second Lien Senior Secured Term Loan | EURIBOR + 9.50%, 9.5% Cash | 6/22 | 6/26 | 9,699 | 9,365 | 9,311 | 0.7 | % | (7)(8)(14) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
9,699 | 9,365 | 9,311 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cadent, LLC (f/k/a Cross MediaWorks) | Media & Entertainment | First Lien Senior Secured Term Loan | LIBOR + 5.00%, 6.7% Cash | 9/18 | 9/23 | 6,751 | 6,734 | 6,751 | 0.5 | % | (7)(8)(9) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
6,751 | 6,734 | 6,751 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CAi Software, LLC | Technology | First Lien Senior Secured Term Loan | LIBOR + 6.25%, 8.4% Cash | 12/21 | 12/28 | 9,034 | 8,865 | 8,854 | 0.7 | % | (7)(8)(10) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revolver | LIBOR + 6.25%, 8.4% Cash | 12/21 | 12/27 | — | (17) | (19) | — | % | (7)(8)(10) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
9,034 | 8,848 | 8,835 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Canadian Orthodontic Partners Corp. | Healthcare | First Lien Senior Secured Term Loan | CDOR + 6.50%, 9.7% Cash | 6/21 | 3/26 | 1,645 | 1,737 | 1,593 | 0.1 | % | (3)(7)(8)(25) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Class A Equity (500,000 units) | N/A | 5/22 | N/A | 389 | 388 | — | % | (3)(7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Class C - Warrants (74,712.64 units) | N/A | 5/22 | N/A | — | — | — | % | (3)(7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1,645 | 2,126 | 1,981 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cardenas Markets, LLC | Retail | First Lien Senior Secured Term Loan | LIBOR + 6.25%, 7.3% Cash | 2/22 | 6/27 | 1,985 | 1,980 | 1,985 | 0.2 | % | (7)(8)(10) (32) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1,985 | 1,980 | 1,985 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Portfolio Company(6) | Industry | Investment Type (1) (2) | Interest | Acq. Date | Maturity Date | Principal Amount | Cost | Fair Value | % of Net Assets * | Notes | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Caribou Holding Company, LLC | Technology | First Lien Senior Secured Term Loan | SOFR + 7.64%, 8.6% Cash | 4/22 | 4/27 | $ | 4,318 | $ | 4,256 | $ | 4,253 | 0.3 | % | (3)(7)(8)(17) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
LLC Units (681,818 units) | N/A | 4/22 | N/A | 682 | 682 | 0.1 | % | (3)(7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
4,318 | 4,938 | 4,935 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Carlson Travel, Inc | Business Travel Management | First Lien Senior Secured Note | 8.5% Cash | 11/21 | 11/26 | 6,050 | 5,686 | 5,438 | 0.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Stock (94,155 shares) | N/A | 11/21 | N/A | 4,194 | 4,171 | 0.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
6,050 | 9,880 | 9,609 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Centralis Finco S.a.r.l. | Diversified Financial Services | First Lien Senior Secured Term Loan | EURIBOR + 5.25%, 5.3% Cash | 5/20 | 5/27 | 742 | 741 | 732 | 0.1 | % | (3)(7)(8)(14) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
742 | 741 | 732 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ceres Pharma NV | Pharma-ceuticals | First Lien Senior Secured Term Loan | EURIBOR + 5.50%, 5.5% Cash | 10/21 | 10/28 | 1,261 | 1,300 | 1,186 | 0.1 | % | (3)(7)(8)(14) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1,261 | 1,300 | 1,186 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CGI Parent, LLC | Business Equipment & Services | First Lien Senior Secured Term Loan | LIBOR + 5.50%, 6.9% Cash | 2/22 | 2/28 | 17,751 | 17,415 | 17,441 | 1.4 | % | (7)(8)(10) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revolver | LIBOR + 5.50%, 6.9% Cash | 2/22 | 2/28 | — | (31) | (29) | — | % | (7)(8)(10) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred Stock (551 shares) | N/A | 2/22 | N/A | 551 | 806 | 0.1 | % | (7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
17,751 | 17,935 | 18,218 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cineworld Group PLC | Leisure Products | Super Senior Senior Secured Term Loan | 7.0% Cash, 8.3% PIK | 11/20 | 5/24 | 1,862 | 1,688 | 2,077 | 0.2 | % | (3) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Super Senior Senior Secured Term Loan | LIBOR + 8.25%, 10.1% Cash | 7/21 | 2/25 | 994 | 967 | 1,033 | 0.1 | % | (3)(7)(8)(11) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Warrants (553,375 units) | N/A | 12/20 | 11/25 | 102 | 57 | — | % | (3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2,856 | 2,757 | 3,167 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Classic Collision (Summit Buyer, LLC) | Auto Collision Repair Centers | First Lien Senior Secured Term Loan | LIBOR + 5.25%, 8.1% Cash | 1/20 | 1/26 | 6,305 | 6,210 | 6,212 | 0.5 | % | (7)(8)(11) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First Lien Senior Secured Term Loan | LIBOR + 5.25%, 8.1% Cash | 1/20 | 4/26 | 344 | 334 | 335 | — | % | (7)(8)(11) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
6,649 | 6,544 | 6,547 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CM Acquisitions Holdings Inc. | Internet & Direct Marketing | First Lien Senior Secured Term Loan | SOFR + 4.75%, 7.3% Cash | 5/19 | 5/25 | 19,018 | 18,838 | 18,771 | 1.5 | % | (7)(8)(17) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
19,018 | 18,838 | 18,771 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CMT Opco Holding, LLC (Concept Machine) | Distributors | First Lien Senior Secured Term Loan | LIBOR + 5.00%, 6.8% Cash | 1/20 | 1/25 | 4,134 | 4,088 | 4,006 | 0.3 | % | (7)(8)(11) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
LLC Units (8,782 units) | N/A | 1/20 | N/A | 352 | 175 | — | % | (7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
4,134 | 4,440 | 4,181 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Coastal Marina Holdings, LLC | Other Financial | Subordinated Term Loan | 10.0% PIK | 11/21 | 11/31 | 5,023 | 4,601 | 4,561 | 0.4 | % | (7) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subordinated Term Loan | 8.00% Cash | 11/21 | 11/31 | 13,044 | 11,893 | 11,830 | 0.9 | % | (7) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
LLC Units (547,591.0 units) | N/A | 11/21 | N/A | 9,045 | 10,140 | 0.8 | % | (7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
18,067 | 25,539 | 26,531 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cobham Slip Rings SAS | Diversified Manufacturing | First Lien Senior Secured Term Loan | LIBOR + 6.25%, 8.5% Cash | 11/21 | 11/28 | 1,303 | 1,274 | 1,278 | 0.1 | % | (3)(7)(8)(10) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1,303 | 1,274 | 1,278 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Portfolio Company(6) | Industry | Investment Type (1) (2) | Interest | Acq. Date | Maturity Date | Principal Amount | Cost | Fair Value | % of Net Assets * | Notes | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Command Alkon (Project Potter Buyer, LLC) | Software | First Lien Senior Secured Term Loan | LIBOR + 7.0%, 8.7% Cash | 4/20 | 4/26 | $ | 1,622 | $ | 1,583 | $ | 1,596 | 0.1 | % | (7)(8)(9) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First Lien Senior Secured Term Loan | LIBOR + 7.0%, 8.7% Cash | 4/20 | 4/27 | 12,087 | 11,808 | 11,894 | 0.9 | % | (7)(8)(9) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Class B Partnership Units (33,324.69 units) | N/A | 4/20 | N/A | — | 237 | — | % | (7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
13,709 | 13,391 | 13,727 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Compass Precision, LLC | Aerospace & Defense | Senior Subordinated Term Loan | 11.0% Cash, 1.0% PIK | 4/22 | 10/25 | 376 | 369 | 368 | — | % | (7) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
LLC Units (46,085.6 units) | N/A | 4/22 | N/A | 125 | 127 | — | % | (7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
376 | 494 | 495 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Comply365, LLC | Technology | First Lien Senior Secured Term Loan | SOFR + 5.50%, 6.5% Cash | 4/22 | 4/28 | 13,723 | 13,456 | 13,448 | 1.0 | % | (7)(8)(17) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revolver | SOFR + 5.50%, 6.5% Cash | 4/22 | 4/28 | — | (21) | (22) | — | % | (7)(8)(17) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
13,723 | 13,435 | 13,426 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Contabo Finco S.À R.L | Internet Software & Services | First Lien Senior Secured Term Loan | EURIBOR + 5.25%, 5.3% Cash | 11/21 | 10/26 | 5,469 | 5,804 | 5,457 | 0.4 | % | (3)(7)(8)(14) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
5,469 | 5,804 | 5,457 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Core Scientific, Inc. | Technology | First Lien Senior Secured Term Loan | 9.8% Cash | 3/22 | 3/25 | 30,444 | 30,728 | 29,714 | 2.3 | % | (3)(7) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
30,444 | 30,728 | 29,714 |